EURe (EURe) Recensione

Cos'è EURe e perché ha un IBAN personale?

EURe è lo stablecoin euro emesso da Monerium hf., società islandese (n. 550512-1060) senza società controllante, autorizzata come istituto di moneta elettronica e vigilata dall'Autorità di vigilanza finanziaria della Banca centrale d'Islanda. Monerium ha una licenza di moneta elettronica islandese dal 2019, detenuta tramite la controllata Monerium EMI ehf fino alla fusione del 1° gennaio 2024, e secondo la società è stata il primo istituto autorizzato a emettere moneta elettronica su una blockchain pubblica. La licenza è arrivata cinque anni prima che le regole MiCA sugli e-money token si applicassero nell'UE (30 giugno 2024). Per il lettore italiano EURe funziona in modo diverso da EURC ed EURCV: ogni cliente Monerium riceve un IBAN personale in euro intestato a proprio nome, fornito tramite la banca estone AS LHV Pank (prefisso EE). Gli euro ricevuti con bonifico SEPA vengono convertiti in EURe nel wallet self-custody collegato, e gli EURe di cui chiedi il rimborso tornano sul conto con un bonifico SEPA in uscita.

I numeri di EURe a metà ottobre 2026 sono modesti rispetto a EURC ma significativi per la nicchia DeFi in euro. Il 17 ottobre in circolazione c'erano circa 28 milioni di EURe su sette blockchain, per una capitalizzazione di circa 32 milioni di dollari (fonti: CoinGecko, DefiLlama e letture on-chain). Secondo DefiLlama, il 16 ottobre era il quarto stablecoin in euro per offerta, con il 3,8% del segmento, dopo EURC, EURCV ed EURI. Monerium dichiara oltre 8 miliardi di euro di volume, una cifra sua che la pagina EURe riporta senza indicare un periodo e la pagina partner riferisce agli ultimi 12 mesi; il white paper MiCA del 2026 indica 2,6 miliardi di euro di volume on-chain cumulato a fine 2024. Il volume di scambio giornaliero resta sotto 1,5 milioni di dollari (CoinGecko, ottobre 2026) ed è tutto su exchange decentralizzati, riflesso del modello DeFi-native e dell'assenza di quotazioni sugli exchange centralizzati.

Come funziona l'IBAN bridge di Monerium?

L'architettura tecnico-operativa di Monerium è diversa da quella di EURC ed EURCV, che non offrono un IBAN personale. Quando apri un account Monerium e superi i controlli di identità, ricevi un IBAN in euro intestato a tuo nome. L'IBAN e i servizi di pagamento SEPA sono forniti dal partner di Monerium AS LHV Pank, banca estone vigilata dalla Finantsinspektsioon: per questo il codice inizia con EE, non con IS. L'IBAN è collegato al wallet self-custody che controlli tu.

Tre flussi operativi:

• Bonifico SEPA in entrata: invii euro dal tuo conto corrente italiano all'IBAN Monerium. Monerium riceve i fondi, li tiene in conti separati dal proprio patrimonio (in gran parte investiti in un fondo monetario, vedi la sezione sulle riserve) e conia la stessa quantità di EURe nel wallet self-custody collegato. Con SEPA Instant, secondo Monerium, bonifico e conio si chiudono in pochi secondi; con il SEPA ordinario serve fino a un giorno lavorativo.
• EURe in uscita verso bonifico SEPA: chiedi a Monerium il rimborso verso un IBAN di destinazione. Gli EURe vengono bruciati e Monerium emette un bonifico SEPA verso la banca destinataria, con SEPA Instant per pagamenti fino a 100.000 euro se la banca destinataria lo supporta, altrimenti con SEPA ordinario.
• Trasferimenti on-chain: gli EURe sono normali ERC-20 (e omologhi su altre chain), trasferibili a qualsiasi wallet on-chain o protocollo DeFi senza passare per Monerium, che interviene solo nel conio e nel rimborso. Gli smart contract includono però una blacklist: Monerium può congelare gli EURe e lo ha fatto in almeno due casi pubblici. Dopo che il 9 gennaio 2022 erano stati sottratti 611.000 EURe da un wallet violato dell'exchange LCX, Monerium li ha congelati e riemessi a LCX (comunicato del febbraio 2022); a novembre 2025, dopo l'exploit di Balancer, ha congelato gli EURe compromessi su Gnosis Chain.

A ottobre 2026 Monerium non applicava commissioni su IBAN, bonifici SEPA, conio e rimborso, secondo la sua pagina EURe; i termini di servizio le consentono in futuro con 30 giorni di preavviso. Restano le eventuali commissioni della banca italiana mittente e il gas on-chain. Per confronto: comprare EURC su un CASP italiano richiede SEPA → exchange → coppia EURC/EUR → custodia sull'exchange o prelievo verso un wallet. L'IBAN bridge di Monerium elimina i passaggi intermedi e la dipendenza da un CASP terzo.

Perché EURe non è disponibile sui CASP italiani?

Nella nostra lettura EURe è essenzialmente DeFi-native. La distribuzione di Monerium passa per l'IBAN bridge proprietario, non per integrazione con exchange centralizzati. Il white paper MiCA del 2026 conferma che EURe non è quotato su piattaforme di prestatori di servizi per le cripto-attività esterni, e al 17 ottobre 2026 CoinGecko registrava solo mercati su exchange decentralizzati (Uniswap, Curve, Balancer e altri).

Per un residente italiano il percorso pratico è: aprire un account Monerium su monerium.com (o tramite un wallet partner come Safe o MetaMask) superando i controlli di identità, collegare un wallet self-custody (MetaMask, Ledger o un altro hardware wallet) all'IBAN Monerium ed effettuare un bonifico SEPA dal proprio conto italiano. Monerium può chiedere che il primo bonifico arrivi da un conto a tuo nome presso un istituto dello Spazio economico europeo. Con SEPA Instant gli EURe arrivano nel wallet in pochi secondi secondo Monerium, altrimenti entro un giorno lavorativo. Per il rimborso il flusso è inverso: chiedi il rimborso verso il tuo conto italiano, gli EURe vengono bruciati e ricevi un bonifico SEPA.

Su quali blockchain è disponibile EURe?

Monerium elenca sette blockchain attive: Ethereum, Gnosis Chain, Polygon, Arbitrum, Base, Linea e Noble (Cosmos). Scroll compare ancora nel white paper e nella documentazione dei token, ma al 17 ottobre 2026 non vi circolava alcun EURe; resta inoltre un piccolo saldo storico su Algorand. Gnosis Chain detiene ancora la quota maggiore dell'offerta, ma è scesa da circa il 76% del 23 maggio 2026 a circa il 59% di metà ottobre: il saldo su Gnosis è calato da circa 20,0 a 16,7 milioni di EURe, mentre crescevano Arbitrum (4,8 milioni) e Polygon (2,6 milioni), secondo DefiLlama e le letture on-chain. Il passaggio tra catene avviene via infrastruttura nativa Monerium (gli EURe vengono bruciati su una catena e coniati sull'altra), non tramite bridge di terze parti come Wormhole o Axelar. Riferimento contratti: Ethereum 0x39b8B6385416f4cA36a20319F70D28621895279D, Gnosis Chain 0x420CA0f9B9b604cE0fd9C18EF134C705e5Fa3430.

Su Gnosis Chain EURe è stato soprattutto l'euro di Gnosis Pay, la carta di debito Visa (emessa da Monavate su licenza Visa Europe) che spende stablecoin da un wallet self-custody: tieni EURe nel wallet su Gnosis Chain, la carta lo converte al momento del pagamento e Gnosis Pay regola le transazioni sulla blockchain. Questo uso sta cambiando: il 21 settembre 2026 Gnosis Pay ha annunciato che la carta consumer e la web app si fermeranno il 20 dicembre 2026, con il passaggio ai clienti business e ad app partner, e che i fondi restano prelevabili senza scadenza (centro assistenza Gnosis Pay). EURe è usato anche dalla MetaMask Card, sul circuito Mastercard, ricaricabile tramite l'IBAN Monerium, e dall'app Bleap.

Aave V3 Gnosis: il secondo mercato euro di Aave dopo EURC

La penetrazione DeFi di EURe è dove la storia diventa interessante. Su Aave V3 Gnosis il mercato EURe aveva il 17 ottobre 2026 circa 16,7 milioni di dollari in supply e 11,6 milioni in borrow, con un rendimento del 2,4% per chi deposita e un costo del 3,85% per chi prende in prestito (DefiLlama). Non è però il più grande mercato di lending in euro on-chain: su Aave V3 Ethereum il mercato EURC aveva 44,1 milioni di dollari in supply, circa 2,6 volte tanto. Tra i mercati in euro di Aave V3, quello di EURe su Gnosis è il secondo. Gli interessi li pagano i debitori, non Monerium: MiCA vieta a Monerium di pagare interessi su EURe. A ottobre 2026 è partito anche un vault Morpho per EURe su Arbitrum, curato da KPK.

Altre integrazioni DeFi rilevanti: Uniswap V3 su Ethereum, dove la coppia EURE/EURC era il mercato con più volume per EURe a metà ottobre 2026 (CoinGecko), e pool Curve con liquidità modesta. EURe non è una stablecoin per trading attivo su CEX: è infrastruttura per pagamenti e DeFi in euro.

Come sono composte le riserve di EURe?

I fondi dei clienti sono tenuti in conti separati dal patrimonio di Monerium. Secondo la pagina di informazioni finanziarie di Monerium, la maggior parte è investita nel fondo monetario State Street EUR Liquidity LVNAV Fund, con rating AAA, e il resto è depositato presso Arion bank (Islanda) e LHV (Estonia); la ripartizione non è pubblicata. Per i detentori la copertura è 1:1. Monerium pubblicizza una copertura "102%", ma il 2% in più è il capitale proprio (Tier 1) che deve detenere, pari ad almeno il 2% della moneta elettronica emessa e mai inferiore a 350.000 euro: è patrimonio della società, non una riserva aggiuntiva separata. A fine 2024 la moneta elettronica emessa e salvaguardata era di 26,5 milioni di euro; il dato di fine 2025 non è ancora pubblicato. Le regole MiCA per gli e-money token sono nel Titolo IV: l'art. 54 richiede che almeno il 30% dei fondi ricevuti sia depositato in conti separati presso enti creditizi. Poiché la ripartizione tra fondo e depositi non è pubblica, il rispetto di questa soglia non è verificabile dall'esterno: è una domanda aperta, non un'accusa.

Il punto debole rispetto a EURC è la verifica indipendente delle riserve. Monerium non pubblica alcuna attestazione: spiega che gli istituti di moneta elettronica non sono obbligati a farlo e che si sta preparando a pubblicare attestazioni periodiche. I suoi bilanci sono sottoposti a revisione annuale e semestrale per l'autorità di vigilanza, ma la società di revisione non è indicata. EURC ha invece rapporti mensili di Deloitte; per EURCV, SG-FORGE pubblica ogni giorno un proprio test sul collaterale, senza una società esterna nominata. Per gli smart contract di EURe, Monerium indica le verifiche di Ackee Blockchain (2023, 2024 e contratti V2 a giugno 2024) e, per il modulo Noble (Cosmos), di Halborn (agosto e settembre 2024).

Per un investitore italiano il trade-off è chiaro: l'emittente di EURe ha una licenza di moneta elettronica dal 2019, che Monerium presenta come la prima per le blockchain, passaportata in tutto lo SEE dal gennaio 2020 e riconosciuta in Italia, ma nessuna attestazione pubblica delle riserve. La fiducia nell'emittente si basa più sulla licenza e sulla vigilanza della Banca centrale d'Islanda che su report di terze parti.

Tassazione EURe in Italia: 26% o 33%?

Le plusvalenze sulle cripto-attività realizzate dal 1° gennaio 2026 sono tassate al 33% (art. 1, comma 24, L. 207/2024), e la franchigia di 2.000 euro è stata abolita per le plusvalenze realizzate dal 1° gennaio 2025 (art. 1, comma 25, L. 207/2024). La Legge di Bilancio 2026 (art. 1, comma 28, L. 199/2025, che modifica l'art. 1, comma 24, L. 207/2024) prevede invece un'aliquota del 26% per i redditi da token di moneta elettronica denominati in euro il cui valore è stabilmente ancorato all'euro e i cui fondi di riserva sono detenuti integralmente in attività denominate in euro presso soggetti autorizzati nell'Unione europea. La norma non nomina alcun token. Gli stablecoin in dollari (USDC, USDT) restano al 33%.

Per EURe il 26% non è certo. Alcune condizioni risultano dai documenti pubblici: EURe è un token di moneta elettronica in euro con white paper MiCA nel registro provvisorio dell'ESMA, nell'ultimo anno non ha perso l'ancoraggio in modo duraturo e, secondo Monerium, le riserve sono investite in un fondo monetario in euro e in depositi bancari. Il dubbio riguarda la condizione sulle riserve, che la norma vuole detenute presso soggetti "autorizzati nell'Unione europea": secondo Monerium una parte dei depositi è presso Arion bank, banca islandese, e l'Islanda fa parte dello SEE ma non dell'UE. Anche Monerium è autorizzata in Islanda e opera nell'UE tramite passaporto. Monerium non pubblica la ripartizione delle riserve, e non risultano circolari dell'Agenzia delle Entrate sul comma 28 che chiariscano se un soggetto autorizzato in un Paese SEE fuori dall'UE soddisfi la norma. Finché il punto resta aperto non possiamo affermare che EURe rientri nella norma; se non rientrasse, si applicherebbe il 33%. Prima di applicare il 26% conviene sentire un commercialista. Per il quadro generale vedi la guida alle tasse sulle criptovalute in Italia 2026.

Conversioni EUR ↔ EURe. La stessa norma stabilisce che la mera conversione tra euro e token di moneta elettronica denominati in euro, e il rimborso in euro al valore nominale, non generano plusvalenze o minusvalenze. Se EURe rientra nella norma, il bonifico SEPA che conia EURe tramite l'IBAN Monerium e il rimborso in euro non sono realizzi e non vanno indicati nel quadro RT. Se non rientrasse, comprare EURe con euro resterebbe un acquisto e non un realizzo, mentre il rimborso sarebbe un realizzo, con differenze di norma minime perché Monerium conia e rimborsa alla pari. La struttura IBAN bridge è comoda sotto questo profilo perché entrata e uscita dal token sono conversioni tra euro e EURe, mai scambi contro altre cripto-attività. Lo scambio di una criptovaluta contro EURe, invece, è un realizzo: secondo la lettura prevalente (FiscoOggi, non una circolare dell'Agenzia) la plusvalenza sull'attività ceduta si tassa con l'aliquota di quell'attività, per esempio il 33% per BTC o USDC.

Obblighi standard restano: Quadro RW (codice 21, una riga per ogni wallet) dal primo euro per EURe in wallet self-custody su Ethereum/Gnosis/Polygon/altre chain; imposta sul valore delle cripto-attività del 2 per mille sul valore al 31 dicembre, dovuta perché nessun intermediario italiano applica l'imposta di bollo. Si dichiara nel quadro RW (colonne IC e IC dovuta, rigo RW8) e si versa con F24 (codice 1727 per il saldo, 1728 e 1729 per gli acconti); non si versa se l'importo dovuto non supera 12 euro. DAC8 (raccolta dei dati dal 1° gennaio 2026, primi invii all'Agenzia delle Entrate entro il 30 giugno 2027) non modifica questi obblighi, che restano a carico dell'investitore.

EURe vs EURC vs EURCV per utenti italiani

Le tre stablecoin si rivolgono a profili operativi diversi.

EURe vince su due dimensioni: anzianità della licenza di moneta elettronica (dal 2019, cinque anni prima che le regole MiCA sugli e-money token si applicassero nell'UE) e architettura IBAN bridge, che EURC ed EURCV non offrono. EURC vince su distribuzione sugli exchange, dimensioni e rapporti mensili di Deloitte. EURCV vince sul legame con un gruppo bancario sistemico e sulla pubblicazione giornaliera del test sul collaterale. Per profili che vogliono parcheggio EUR via SEPA nativo + DeFi su Gnosis Chain, EURe è strutturalmente più efficiente delle alternative. Per profili retail che operano su CASP italiano, EURC resta più accessibile. Offerte in circolazione: DefiLlama, 16 ottobre 2026. Vedi anche EURC e EURCV.

Quando scegliere EURe?

EURe è la scelta razionale per quattro profili specifici di investitori italiani.

Profilo 1: utenti DeFi attivi su Gnosis Chain o Arbitrum. Se usi Aave V3 su Gnosis per il lending in euro, EURe è l'asset operativo nativo: il 17 ottobre 2026 il mercato EURe su Aave Gnosis aveva circa 16,7 milioni di dollari in supply, il secondo mercato in euro di Aave dopo EURC su Ethereum. Su Arbitrum c'è da ottobre 2026 anche un vault Morpho dedicato. Per ottenere un rendimento in euro via lending DeFi su queste catene, EURe è la scelta più diretta; il rendimento lo pagano i debitori (nel vault Morpho in gran parte premi di incentivo), non Monerium.

Profilo 2: chi vuole IBAN SEPA tokenizzato senza intermediari CEX. Per profili che vogliono bypassare i CASP italiani e gestire bonifici SEPA direttamente con wallet self-custody, l'IBAN Monerium è la soluzione pensata per questo: EURC ed EURCV non offrono un IBAN personale. Bonifico dal tuo conto italiano, EURe arriva nel wallet che controlli tu. Nessuna custodia exchange, nessuna dipendenza da listing Coinbase/Kraken/Bitpanda.

Profilo 3: chi vuole stablecoin EUR con licenza EMI più anziana. Monerium opera con una licenza di moneta elettronica islandese dal 2019, cinque anni prima che le regole MiCA sugli e-money token si applicassero nell'UE (30 giugno 2024). Per profili che danno più peso alla storia regolamentare dell'emittente che alla frequenza dei report di terze parti, l'emittente di EURe ha la licenza più anziana tra quelli degli stablecoin in euro confrontati in questa pagina.

Profilo 4: utenti di carte collegate a wallet self-custody. EURe è stato l'euro della carta Visa di Gnosis Pay e alimenta la MetaMask Card (Mastercard) tramite l'IBAN Monerium. La carta consumer di Gnosis Pay e la relativa web app si fermano però il 20 dicembre 2026: gli utenti passano ad app partner e i fondi restano prelevabili senza scadenza. Chi usa oggi questa carta deve pianificare il passaggio.

Quando NON scegliere EURe: se preferisci operare via CASP italiano (nessuno la lista), se ti servono attestazioni periodiche sulle riserve (Monerium non ne pubblica, EURC ha rapporti mensili Deloitte), se non sei comodo con wallet self-custody (la custodia exchange non esiste per EURe), se hai bisogno di volume di trading CEX significativo (EURe si scambia solo su exchange decentralizzati, con volumi bassi), se hai residenza o cittadinanza statunitense (Monerium non apre conti a residenti né a cittadini USA, anche se vivono in Italia).

Per inquadrare la decisione nel contesto più ampio del mercato stablecoin italiano nel 2026, vedi la guida completa agli stablecoin in Italia. La guida fornisce il quadro comparativo su sicurezza, costi, fiscalità e percorsi pratici per ogni categoria di utente.